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全球乌云密布,决定未来走向的三大要素!

266°c 2020年03月22日 14:52 精选好文 0条评论
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全球乌云密布,决定未来走向的三大要素!摘要:

未来充满了未知。在巨大的未知面前,我们要预测未来,唯一能做的,就是基于历史和逻辑的统一,去推演未来的可能趋势。按照这个思路,我们试着推演一下未来的股市走向。对于A股来说,内部上涨动力不变,但受到美股暴跌的影响,也是节节后退;可以看出,A股近期的核心变量,就是美股。在这段时间里,在...

总字数:2168

未来充满了未知。

在巨大的未知面前,我们要预测未来,唯一能做的,就是基于历史和逻辑的统一,去推演未来的可能趋势

按照这个思路,我们试着推演一下未来的股市走向。

对于A股来说,内部上涨动力不变,但受到美股暴跌的影响,也是节节后退;可以看出,A股近期的核心变量,就是美股

在这段时间里,在三大因素影响下,美股引来的三连暴击

第一暴击:疫情

2月24日,美股跳空低开,正式拉开暴跌的序幕。

直接的导火索是外围疫情形势恶化。当时韩国和日本疫情数快速上升,毫无前兆的伊朗也爆出确诊病例。疫情初现全球蔓延的势头。

从美国近期爆出的股票门事件,我们可以看到,有美国议员提前抛售股票,抛售日期都在2月24日之前

可以推测,对全球疫情失控的判断,早就在美国的高层中开始传播。华尔街作为美国的最高阶层,或多或少都会有耳闻,只是很多人将信将疑。

直到2月23日,日韩伊疫情的迅速恶化;相信的人迅速增多,从而导致美股的暴跌。

在2月23日《国外形势,真是大跌眼镜》一文中,我写到,外围疫情失控概率大大提高,美股若暴跌,将承压A股,提醒大家要注意控制风险。

不幸,一言成真。

第二暴击:油价

3月9日,美股再次跳空下跌,开启第二波暴跌。

导火索是俄罗斯和沙特谈崩,沙特大幅调低石油价格。此后,短短两周不到的时间,油价暴跌50%,全球石油公司股价基本都直接腰折。

油价的涨跌,不仅是美俄沙之间的三国杀,更是全球经济好坏的方向标。油价的连续暴跌,加剧了资本市场对未来经济前景的担忧,形成了美股的进一步杀跌。

我在当天《再暴超级黑天鹅!》一文,文末明确表示,休息也是一种智慧。目前来看,选择休息,显然是很明智的做法。

第三暴击:流动性

3月15日,美股再次熔断跌停,开启第三波暴跌。

导火索是美联储紧急降息100个基点,并重新开启QE大门

当时市场对美联储迫不及待的救市行为,或多或少有所质疑,觉得美联储是不是反应过度。

现在,随着各路信息的汇集,我们会发现当下美股已经出现严重流动性危机的迹象。

美联储不得不出手,赶紧给市场注入流动性;否则,美股就会发生类似A股2015年股灾的连续熔断跌停;届时美联储砸再多的钱,也是事倍功半。

姜还是老的辣,美联储终究还是见过大世面的你大爷。

通过上述回顾,我们会发现,疫情、油价和流动性构成了近期美股暴跌的三大因素

... ...

俗话说,解铃还须系铃人。

如果美股要出现反弹,还是得从导致大跌的三大因素入手;一旦三大因素得到改善,美股就有望企稳,乃至大级别的反弹。

按改善难易程度,我们来一一分析,以此推演未来股市的趋势。

最容易得到控制的是,流动性

如今美联储已经开启无限子弹模式,不断升级招数,给市场注入流动性。最差的情况,无非像日本一样,入市买股。

所以,流动性危机的解决,只是时间问题

观察美股流动性改善,大家可以留心其先行指标--美元指数

近期美元指数的大涨,更多是美元流动性缺失导致的;若流动性得到改善,美元指数将迅速掉头往下。

其次是油价

中长期来说,由于疫情影响,全球经济下滑已经不可避免,油价需求疲弱也是必然,这会压制油价上行的空间。

短期来说,油价波动的关键,还在于美俄沙的三国杀。只要三国达成维护油价的意向,油价就会得到快速修复。

如今,特某身陷重重危机,油价是其相对容易解决的一环;特某早晚会出招,挽回点败局。

油价出现短期反弹的概率,还是挺高的。

同时,油价现在已经杀到20美元区间,比2008年底部还惨;显然,市场有点反应过度了,油价可跌空间也不多了。

最难的,还是疫情

目前为止,外围确诊人数已经达到30万,一周时间翻了五倍,基本吻合我上周末说的日均20%的复合增速

现在,不幸的是,尚未见增速的下滑;幸运的是,越来越多的国家,开始从卧倒派向遏制派看齐。

下图是中金制作的全球各国的疫情发展一览图。

这图显然有点乐观,但各国出现疫情拐点的顺序,还是具有参考性的。从上图可以看出,最早采取遏制措施的意大利,会最快迈过疫情高峰的拐点。

资本市场更多看的是预期。若意大利疫情得到了有效控制,市场对疫情的恐慌就会大大下滑,市场看多力量就会得到很大修复。

所以,对于全球疫情,我们可以重点留意意大利疫情的拐点

... ...

从对资本市场的影响力来说:油价反弹是短期,流动性改善是中期,疫情拐点是长期

他们的改善,分别对应不同的股市反弹级别;我们可以根据何种因素出现改善,从而研判反弹行情级别的大小

当然,最根本的,还是经济的企稳。这是决定行情最终是反弹,还是反转的核心因素

... ...

我们再来看看,上述三大影响因素的现状:

美元指数:上周五首次出现大幅回落,但很快又被拉回;

油价:上周五一度上涨近10%,随后又跌了10%;

疫情:外围各国包括意大利,确诊数据仍处于高速增长中,尚未见拐点;

那结论就很简单了,目前行情的机会尚未出现

... ...

再说说A股。

上周五盘后,美元指数和油价双升,原以为能稳住。殊不料,一天都没撑住,就被打下来了。

盘面上蓝筹白马的崛起,更多是薅周一富时罗素纳入A股的羊毛,周一才是真正的考验期;周四兴奋一天的科技股,周五就趴下了,足见资金信心之不足

现在,无论是外围,还是A股,尚未见大行情的迹象,那就继续保持休息为主的策略。

在当下充满不确定性的市场里,放弃对先手的追求,让市场先行一步,从而获得确定性的提升,不失是一种明智的选择

转自天辰视野公众号。


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